来源：巨灵信息本月行情回顾本月上证指数跌幅为0.74%，深证指数涨幅为0.18%，创业板指涨幅为0.98%，家电行业涨幅为1.56%。行业内上市公司，本月涨幅前五家公司分别为：四川长虹(+35.42%)，天银机电(+23.87%)，禾盛新材(+21.37%)，惠而浦(+21.03%)，厦华电子(+21.02%)。本月跌幅前五家公司分别为：飞科电器(-18.13%)，哈尔斯(-16.94%)，雷科防务(-16.58%)，依米康(-16.54%)，金莱特(-14.86%)。投资维持家电行业增持评级。重点关注基本面优秀，业绩确定的公司。推荐组合：美的集团、老板电器、华帝股份、小天鹅A、格力电器。行业观点现阶段，继续坚定看好厨电行业的发展趋势。厨电行业为家电中成长性最为确定的子行业，主要逻辑：1、相对较低的保有量预示着未来的成长空间；2、更新需求正在集中爆发；3、15年6月起至今地产交房面积数据改善较为明显，按厨电滞后地产数据半个月时间反映测算，16年全年厨电行业增速可期。行业内最为推荐的两家公司：老板电器、华帝股份。我们一直坚定看好老板电器，且一直作为首推公司。华帝公司内部治理改善迹象明显，看好公司长期业绩成长性，关注。现阶段对于白电行业的观点：空调行业整体观点：1、终端均价年初至今上涨明显，每台机型超过300元(测算涨幅在20-30%)。价格企稳回升，无疑是一个很大的利好；终究也会传导到厂家出厂价格，最终公司收入及盈利受益。2、库存情况持续改善。库存为现阶段空调行业最重要的关注指标，不断改善的趋势也为厂家出货量探底回升打下厚实的基础。3、终端销售情况：年初至今，格力、美的终端销售情况同比环比改善明显，同比增速10-30%。可参见之前的报告，详细的分析了终端销售回升的原因。以及地产、天气今年各自对于空调终端销售的影响。我们认为，今年天气趋于平淡，地产向好，且地产对于空调利好的程度大于天气影响空调销售的程度。谨慎估计，16年空调行业销售会好于15年。格力、美的纷纷掀起跨界收购潮：格力公告收购银隆，进军新能源汽车领域；美的公告将收购库卡，进一步涉及机器人行业。两大白电龙头企业的战略方针已经十分之清晰：公司在认为白电往后增速会趋于平稳的情况下，积极探寻其他具有更高成长的行业，为长期的增长带来。新能源汽车、机器人行业都是高成长的行业，那么向此行业进军的最佳方式无疑是通过并购。倘若完全依靠自身来发展新的业务，不免会有比较多的障碍和难度，所需时间也会更长；然则通过并购行业内优秀企业的方式，可以借助其已有资源，迅速发展。接下来，两大龙头企业如何在并购完成之后，加强整合，发力新业务将成为关键点。白电重点推荐公司：美的集团、格力电器；以及逆势增长的小天鹅A。国金证券股份有限公司
推荐：