网站首页 > 家电科技> 文章内容

【观点】家电行业分析报告

※发布时间:2017-12-16 20:36:29   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  全球市场方面,虽然2008年金融危机使得全球家电销售额下滑,但2009年以来随着经济复苏,全球家电市场呈现良好的恢复和发展趋势。从家电行业的总体市场发展格局看,欧美地区销量增速放缓,新兴市场增速要明显好于其他地区,其中亚太地区是规模最大且增速最快的地区之一。根据机电商会研究,全球白色家用电器生产的集中度较高,主要生产厂商包括格力、美的、海尔、伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、西门子等,上述企业占据了全球白色家电(空调、洗衣机、冰箱、洗碗机、微波炉等)市场份额的50%以上。

  从国内市场看,“十一五”、“十二五”期间,我国家电工业既经历了全球经济快速增长带来的国内外市场需求旺盛的繁荣发展时期,也经历了金融危机对行业发展的巨大冲击。得益于我国经济强劲增长的大以及“家电节能补贴”、“家电以旧换新”、“家电下乡”等多项拉动内需政策的有力支持,我国家电工业实现了快速、稳步的增长,在全球家电行业的地位持续提升。目前,我国家电工业的生产规模已居世界首位,是具有较强国际竞争力的产业之一。

  中国作为家用电器制造的“世界工厂”,是全球最大的空调市场。我国空调产量已经连续 5 年保持在1.3 亿台以上,随着 “家电下乡”等政策退出的影响在逐渐消除,近 3 年空调产量处于稳步回升阶段。格力、美的和海尔是中国家用空调市场最大的供应商,三家公司生产的空调份额占了整个市场的60%以上。国外品牌,如松下、三星和三菱重工则更关注高端细分市场。

  分析:美的集团的营收体量最大,增速也最快,营收稳居第一,格力电器第二,海尔电器相差较大。2016年6 月公司完成东芝家电80.1%的股权转让交割手续,2016 年美的合并东芝家电增加营收75.24 亿元,增加净利润0.32 亿元,美的与东芝家电协同效应。

  分析:格力电器的销售净利率高于美的集团,这也是格力电器虽然营收规模小于美的集团,但是净利润却高的原因之一。产品均价提升对冲原材料涨价压力,格力电器毛利率增长 0.24pct 至 32.70%。期间费用率大幅下降 3.25pct 至15.81%,其中财务费用率显着降低( -2.48pct),汇兑收益大幅增加致财务费用减少 29 亿元;下半年补库存期间公司促销和返利计提投入显着降低,公司销售费用率( -0.46pct)和管理费用率(-0.04pct)均有回落。综上,格力 16 年净利润率 14.33%,创下历史新高。

  分析:格力电器应收账款周转率很高,比美的集团和海尔电器要高不少,显示格力电器极好的应收账款管理能力。

  从厨电产品的发展趋势来看,高性能、高颜值产品已经成为基本需求。以油烟机为例,消费者对于油烟机的需求开始从大吸力转向超大吸力,而在设计方面则比较青睐触控、自动开合等具有设计灵感的产品。

  以家电风向标AWE为例,AWE2017主题是“智慧生活”,主要传递的新风向也是用智能家电描绘智慧生活的雏形和让高端化成为新一代消费者的首要需求。AWE期间,老板电器构建了“智能厨房生态圈”,同时发布了大吸力油烟机;方太展出了御厨智能套系,用户可以远程操控并联网共享信息,不再受到时间、空间的;华帝一布了智能厨电“魔幻套装”系列新品;美的的主题则是“未来厨房”,秉承2014年所提出的“M-Smart智慧家居战略”,美的厨电提出了“未来厨房”——“整体家电智能化”。

  分析:老板电器营收和增速都稳居第一,万和电气第二,华帝股份第三。2016 年全国商品房销售面积同比增长 22.5%,老板电器主业烟灶销售滞后地产销售约 6 个月,地产畅销带动公司收入快速增长。渠道扩张和变革是收入表现亮眼的另一基石:线上方面,老板品牌的厨电套餐线%;线下方面,公司加速三四级市场渠道下沉,新增专卖店 449 家,专卖店数量增至 2650 家。

  分析:老板电器净利润增速高且稳定,华帝股份净利润波动大,体量最小,三家公司的净利润表现和他们的营收相匹配。

  分析:老板电器销售净利润最高,比华帝股份和万和电气高一倍以上,这也显示了老板电器和其他两家公司营业收入差距不大,但是净利润差很多的一个重要因素。公司期间费用率控制良好,2016 年整体下降3.08个百分点,公司调整广告渠道投放等使得销售费用率下降3.13 个百分点至26.66%,管理费用率下降0.05 个百分点至7.75%,财务费用率为-1.36%。综合影响下,公司2016 年净利率为20.83%,同比增长2.60 个百分点。

  延伸相关词:

  陈小艺被曝姐弟恋,倒追小伙被当保姆,陆贞传奇演员表,人鱼情未了 电视剧,莫小棋三级,保拉的诱惑,李慧珍老公,luciano rivarola,如意剧情介绍电视猫,电视剧当狗爱上猫